●　本報(bào)記者　劉英杰

進(jìn)入7月，消費(fèi)電子行業(yè)迎來(lái)新品密集披露期。AI眼鏡出貨量向好，產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化率提升，商業(yè)化落地加速。Wind數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)得消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)概念指數(shù)自6月23日以來(lái)的13個(gè)交易日區(qū)間漲幅為6.67％。

展望下半年，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，全球消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)升級(jí)步伐加快，技術(shù)創(chuàng)新已邁向新的高度，細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇值得關(guān)注。

新品密集發(fā)布

今年以來(lái)，AI眼鏡作為AI技術(shù)落地的重要載體，不斷驅(qū)動(dòng)著智能穿戴設(shè)備領(lǐng)域迭代升級(jí)，不少科技巨頭、初創(chuàng)企業(yè)和運(yùn)營(yíng)商近期密集推出旗下最新成果。

海外方面，目前，F(xiàn)acebook母公司Meta在AI眼鏡領(lǐng)域共推出兩大產(chǎn)品：一個(gè)是與依視路陸遜梯卡合作的雷朋（Ray－Ban）眼鏡；另一個(gè)是與依視路陸遜梯卡旗下品牌歐克利（Oakley）共同推出的獨(dú)立眼鏡Oakley　Meta　HSTN，該眼鏡將于7月11日開(kāi)啟預(yù)售。

有國(guó)內(nèi)媒體報(bào)道，Meta收購(gòu)了全球最大眼鏡制造商依視路陸遜梯卡（EssilorLuxottica）接近3％的股份，價(jià)值約為30億歐元（約合35億美元），體現(xiàn)出Meta在布局AI眼鏡方面的決心。

國(guó)內(nèi)方面，日前，小米首款A(yù)I眼鏡在小米人車(chē)家全生態(tài)發(fā)布會(huì)上正式亮相。據(jù)小米集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO雷軍介紹，小米AI眼鏡搭載了1200萬(wàn)像素高清鏡頭，可沉浸式拍照、錄制視頻，支持第三方APP視頻通話、直播，可與他人實(shí)時(shí)分享自己眼前的畫(huà)面，還能夠化身開(kāi)放式耳機(jī)。

消費(fèi)級(jí)AR品牌雷鳥(niǎo)創(chuàng)新（RayNeo）近日也推出了AR眼鏡雷鳥(niǎo)X3　Pro、新一代口袋電視雷鳥(niǎo)Air　3s系列，以及AI拍攝眼鏡雷鳥(niǎo)V3　Slim等多款新品。

多家產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)向好

近期，多家消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈上市公司披露了2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)向好。

工業(yè)富聯(lián)表示，預(yù)計(jì)2025年半年度凈利潤(rùn)為119.6億元－121.6億元，同比增長(zhǎng)36.84％－39.12％。

瑞芯微表示，預(yù)計(jì)2025年上半年?duì)I業(yè)收入約為20.5億元，同比增長(zhǎng)64％左右；凈利潤(rùn)為5.2億元－5.4億元，同比增長(zhǎng)185％－195％。

樂(lè)鑫科技表示，預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為12.2億元－12.5億元，同比增長(zhǎng)33％－36％。凈利潤(rùn)為2.5億元－2.7億元，同比增長(zhǎng)65％－78％。

根據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）最新發(fā)布的《全球智能眼鏡市場(chǎng)季度跟蹤報(bào)告》，2025年第一季度全球智能眼鏡（Smart　Eyewear）市場(chǎng)出貨量為148.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)82.3％；預(yù)計(jì)2025年全球智能眼鏡市場(chǎng)出貨量將達(dá)到1451.8萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)42.5％。

《報(bào)告》顯示，2025年第一季度中國(guó)智能眼鏡市場(chǎng)出貨量為49.4萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)116.1％；預(yù)計(jì)2025年中國(guó)智能眼鏡市場(chǎng)出貨量將達(dá)到290.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)121.1％。

中國(guó)銀河證券電子行業(yè)首席分析師高峰表示，2025年上半年消費(fèi)電子行業(yè)呈現(xiàn)“政策與AI雙輪驅(qū)動(dòng)”的核心特征。中國(guó)“國(guó)補(bǔ)”政策有效激活中端消費(fèi)市場(chǎng)，帶動(dòng)手機(jī)、平板等品類結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇，AI眼鏡等新形態(tài)產(chǎn)品商業(yè)化落地加速。

看好產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)

隨著AI眼鏡出貨量預(yù)期走高，機(jī)構(gòu)看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。

方正證券馬天翼團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，各大廠商均積極開(kāi)發(fā)AI智能眼鏡新品，2025年迎來(lái)智能眼鏡集中發(fā)售大年，有望加速產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)成熟、成本下降。

“作為從傳統(tǒng)眼鏡上發(fā)展出的智能穿戴產(chǎn)品，AI智能眼鏡具備信息獲取與交互的便捷性。相比手機(jī)、電腦等傳統(tǒng)電子終端，其能夠解放用戶雙手，提供更具沉浸式的交互體驗(yàn)，是未來(lái)AI部署的較好載體?！比A鑫證券研究所傳媒新消費(fèi)首席分析師朱珠表示，從AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈角度看，上游產(chǎn)業(yè)鏈主要為AI智能眼鏡硬件結(jié)構(gòu)供應(yīng)商，如光學(xué)模組、顯示模組、音頻模組、傳感器模組、交互模組、電源、結(jié)構(gòu)件等；中游產(chǎn)業(yè)鏈包括軟件、系統(tǒng)廠商及AI大模型廠商等；下游產(chǎn)業(yè)鏈為AI智能眼鏡的銷(xiāo)售以及售后。

中信建投證券電子行業(yè)首席分析師劉雙鋒認(rèn)為，在AI大模型向著多模態(tài)、端側(cè)應(yīng)用逐步發(fā)展的背景下，“AI＋硬件”在各類應(yīng)用場(chǎng)景落地，多方玩家開(kāi)始積極布局，AI眼鏡市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)元年。

財(cái)信證券研究發(fā)展中心分析師何晨認(rèn)為，AI應(yīng)用端產(chǎn)業(yè)鏈愈發(fā)受到市場(chǎng)重視，看好AI應(yīng)用端創(chuàng)新發(fā)展，受益于國(guó)產(chǎn)化率提升方向的消費(fèi)電子行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈值得關(guān)注。