●　本報記者　董添

近期，礦業(yè)上市公司并購重組持續(xù)活躍。從并購重組標(biāo)的看，金礦類資產(chǎn)受到廣泛追捧。業(yè)內(nèi)人士表示，并購重組的活躍將推動行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜對中國證券報記者表示，當(dāng)資源獲取從“增量開發(fā)”轉(zhuǎn)向“存量博弈”，資本運(yùn)作能力與技術(shù)賦能水平將成為礦企的核心競爭力。礦業(yè)的“大整合時代”，或許才剛剛拉開序幕。

并購重組熱度不減

五礦發(fā)展3月13日晚間公告稱，公司擬通過資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買控股股東中國五礦股份有限公司持有的五礦礦業(yè)控股有限公司100％股權(quán)、魯中礦業(yè)有限公司100％股權(quán)，并募集配套資金。公司擬置出資產(chǎn)為原有業(yè)務(wù)相關(guān)的主要資產(chǎn)及負(fù)債。

云南銅業(yè)3月10日晚間公告稱，公司通過向云銅集團(tuán)發(fā)行股份的方式購買其持有的涼山礦業(yè)股份有限公司40％股份，同時向中鋁集團(tuán)、中國銅業(yè)發(fā)行股份募集配套資金。中鋁集團(tuán)為公司最終控股股東，中國銅業(yè)為公司間接控股股東，中鋁集團(tuán)、中國銅業(yè)與公司構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系，其參與認(rèn)購本次發(fā)行構(gòu)成與公司的關(guān)聯(lián)交易。本次發(fā)行新增股份的發(fā)行價格為9.07元／股，募集資金凈額約為14.93億元。本次發(fā)行新增股份數(shù)量約為1.65億股，發(fā)行完成后上市公司總股本增加至24.25億股。

工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會委員盤和林對中國證券報記者表示，礦業(yè)上市公司并購的直接目的是充實自身的礦產(chǎn)儲備，從被并購企業(yè)的角度來看，當(dāng)前大宗商品價格處在高位，能在并購中賣個好價格，所以雙方一拍即合。但也要看到，近期大宗商品價格大幅波動，這可能對當(dāng)前部分企業(yè)的并購造成一定沖擊。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜對中國證券報記者表示，過去幾年，中資礦企的并購重心主要在海外。從近期上市公司公告看，國內(nèi)整合的數(shù)量也在不斷增多。當(dāng)資源獲取從“增量開發(fā)”轉(zhuǎn)向“存量博弈”，資本運(yùn)作能力與技術(shù)賦能水平將成為礦企的核心競爭力。對于行業(yè)而言，這種市場化整合有助于提升中國礦企的全球話語權(quán)與抗風(fēng)險能力。礦業(yè)的“大整合時代”，或許才剛剛拉開序幕。

金礦資產(chǎn)受追捧

從并購重組標(biāo)的看，金礦類資產(chǎn)受到廣泛追捧。

洛陽鉬業(yè)今年1月25日晚間公告稱，公司于2025年12月15日披露《洛陽欒川鉬業(yè)集團(tuán)股份有限公司關(guān)于收購金礦項目的公告》。公司通過控股子公司收購加拿大上市公司Equinox　Gold　Corp．旗下Aurizona金礦、RDM金礦、Bahia綜合礦區(qū)100％權(quán)益。本次交易涉及的金礦資產(chǎn)合計包含黃金資源量501.3萬盎司，平均品位為1.88g／t；黃金儲量387.3萬盎司，平均品位為1.45g／t。2026年黃金預(yù)計年化產(chǎn)量6－8噸，將為公司實現(xiàn)黃金產(chǎn)量規(guī)劃目標(biāo)發(fā)揮積極貢獻(xiàn)，進(jìn)一步培厚公司資源儲備。

江西銅業(yè)3月5日公告稱，公司于2025年12月25日披露了《江西銅業(yè)股份有限公司關(guān)于全資子公司正式要約收購SolGold　plc全部股份的公告》，公司于2025年12月24日通過全資子公司江西銅業(yè)（香港）投資有限公司，以每股28便士現(xiàn)金就收購SolGold　plc全部已發(fā)行及將發(fā)行股本（不包括公司現(xiàn)已持有的股份）發(fā)出正式要約。公司分別于2026年2月24日、3月3日披露了本次正式要約收購的進(jìn)展情況。英國法院2026年3月2日作出的裁決已于2026年3月4日遞交至英國公司注冊處，本次收購方案已于遞交當(dāng)日正式生效。

江西銅業(yè)在公告中提到，目標(biāo)公司核心資產(chǎn)Cascabel項目的Alpala礦床目前已完成預(yù)可研，擁有探明、控制及推斷資源量：銅1220萬噸、金3050萬盎司、銀1億盎司，其中證實和概略儲量：銅320萬噸、金940萬盎司、銀2800萬盎司。本次交易完成后預(yù)計將顯著提升公司資源儲量規(guī)模與資源保障能力，助力公司海外戰(zhàn)略，支撐公司資源全球布局。

密集披露并購策略

值得一提的是，不少礦類上市公司近期對外披露未來并購策略，引發(fā)市場關(guān)注。

關(guān)于公司項目并購策略，招金黃金在最新披露的投資者關(guān)系活動記錄表中提到，境內(nèi)方面，重點(diǎn)關(guān)注招金集團(tuán)現(xiàn)有礦山所涉區(qū)域以外的省市。境外方面，重點(diǎn)關(guān)注非洲、中亞，并考慮南美洲等地。在標(biāo)的類型上，優(yōu)先考慮處于在產(chǎn)階段或即將投產(chǎn)的項目，因其具有較強(qiáng)吸引力且便于融資安排。融資渠道主要考慮自有資金、金融機(jī)構(gòu)融資與資本市場融資等多種方式。

山金國際在最新披露的投資者關(guān)系活動記錄表中表示，公司立足發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，堅持“增儲并購”雙輪驅(qū)動，一方面，加大勘探投資，加快已有礦山探礦權(quán)轉(zhuǎn)采礦權(quán)進(jìn)度；另一方面，積極實施國內(nèi)外并購，為公司可持續(xù)發(fā)展增加礦產(chǎn)資源儲備。國內(nèi)的資源并購方面，公司現(xiàn)有礦山周邊的資源以公司為主來并購，山東黃金周邊的資源以山東黃金為主來并購；國外的資源并購方面，根據(jù)公司和山東黃金各自的特點(diǎn)來并購。

對于公司未來發(fā)展，中色股份在最新披露的投資者關(guān)系活動記錄表中提到，2026年，公司將聚焦“穩(wěn)增長”和“促高質(zhì)量發(fā)展”系統(tǒng)謀劃和布局，務(wù)實編制“十五五”規(guī)劃，堅定不移推進(jìn)“增儲上產(chǎn)”，著力抓好秘魯Raura項目交割與平穩(wěn)過渡。未來，公司將更加注重提升綜合競爭實力，持續(xù)增強(qiáng)盈利能力。