數(shù)據(jù)來源：中國銀監(jiān)會 制圖：蔡華偉

　　銀行“好日子”回來了嗎？(熱點聚焦)

　　“銀行好日子到頭了”，這是近年來大家常說的一句話。的確，在經(jīng)歷存款流失、息差收窄、利潤增速下滑等沖擊后，傳統(tǒng)銀行的日子確實沒有前些年好過了。然而，近日披露的上市銀行三季報顯示，今年前9個月上市銀行的業(yè)績有所回暖。這是暫時性的反彈還是趨勢性的好轉(zhuǎn)？新環(huán)境下的銀行出現(xiàn)了哪些新變化？過去的利潤引擎能否持續(xù)發(fā)力？備受關(guān)注的行業(yè)風(fēng)險是否得到緩釋？對于這些市場關(guān)注的焦點，從39家上市銀行的三季報中可以讀出不少信息。

　　利潤增長靠什么？

　　驅(qū)動銀行利潤增速走高的重要因素仍是息差水平，但銀行需轉(zhuǎn)變過度依賴利息收入的增長模式

　　今年三季度，銀行利潤增速回升，五大行凈利潤增速高于去年底；股份制銀行中，郵儲銀行、招商銀行凈利潤保持兩位數(shù)增長；城商行和農(nóng)商行中，南京銀行、寧波銀行、杭州銀行等凈利潤增長較快，同比增速超過10%。

　　年內(nèi)銀行凈息差從底部溫和回升，是其保持利潤穩(wěn)步增長的重要原因之一。“首先，從去年第四季度開始，政策面和資金面發(fā)生顯著變化，流動性相對緊張，資金價格自然上行。其次，今年二季度以來，銀行獲得資金的成本升幅不大，而信貸需求相對旺盛，貸款利率上行速度加快，帶動銀行息差略有回升。典型的就是住房按揭貸款，現(xiàn)在有些銀行首套房按揭貸款利率會上浮10%�！苯煌ㄣy行金融研究中心首席研究員仇高擎說。

　　中銀國際報告顯示：今年三季度上市銀行凈息差較二季度環(huán)比上升3個基點，大型銀行息差整體改善上升近4個基點，而中小銀行息差水平分化依然明顯。

　　非利息收入降幅收窄，也減輕了對凈利潤的拖累。仇高擎分析，上半年，受宏觀審慎政策和行業(yè)監(jiān)管趨嚴的影響，銀行理財和同業(yè)業(yè)務(wù)收入增長受限。其中一些中小銀行非利息收入的占比較大、基數(shù)高，同比呈現(xiàn)負增長，少數(shù)銀行甚至降幅很大。而下半年以來，銀行逐步適應(yīng)嚴監(jiān)管環(huán)境，加大了對其他領(lǐng)域非息收入的拓展力度，非利息收入降幅有所收窄。

　　以招商銀行為例。今年三季度招行一枝獨秀，凈利潤達到588.05億元，同比增長12.78%，領(lǐng)先于各家銀行，主要原因在于，三季度招行非利息凈收入降幅由上半年的下降8.23%進一步收窄至下降2.1%，中間業(yè)務(wù)止住下滑趨勢，開始恢復(fù)性上行。

　　盡管業(yè)績好轉(zhuǎn)，但與前幾年相比，銀行面對的市場環(huán)境已變，利率市場化改革腳步不停，息差水平下降的趨勢難以逆轉(zhuǎn)，銀行需要轉(zhuǎn)變過度依賴利息收入的增長模式。麥肯錫最近發(fā)布的《中國銀行價值創(chuàng)造排行榜(2017)》對40家具有代表性的銀行進行了銀行價值創(chuàng)造分析，報告指出，銀行零售業(yè)務(wù)呈現(xiàn)上升趨勢，零售客戶議價能力比公司客戶低，且零售貸款集中度風(fēng)險小，比對公業(yè)務(wù)更能應(yīng)對行業(yè)周期循環(huán)，抗風(fēng)險能力更強，值得銀行加大力度投入。

　　銀行為何也“錢緊”？

　　整治金融亂象，防止金融行業(yè)資金空轉(zhuǎn)、自我膨脹，銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長剎住快車，增速放緩

　　雖然業(yè)績有好轉(zhuǎn)，但在防風(fēng)險、去杠桿的大背景下，靠鋪攤子、沖規(guī)模就能賺錢的“好日子”不再，不少銀行也感覺手頭“錢緊”了。

　　2016年底，中國銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模躍居全球第一，擁有龐大身形的各家銀行密集出現(xiàn)在榜單前列，傲視全球。而今年，銀行業(yè)生存環(huán)境發(fā)生變化，監(jiān)管部門大力整治金融亂象，防止金融行業(yè)資金空轉(zhuǎn)、自我膨脹，特別是嚴查銀行業(yè)同業(yè)、理財和表外業(yè)務(wù)，銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長剎住快車，增速放緩。

　　“通過大力整治銀行業(yè)亂象，資金‘脫實向虛’勢頭得到初步遏制。”最近，銀監(jiān)會主席郭樹清介紹，今年以來，銀行業(yè)同業(yè)資產(chǎn)和負債開始雙雙收縮，各減少了2萬億元左右，理財產(chǎn)品增速大幅放緩，委托貸款增長自2008年以來首次出現(xiàn)下降。

　　強監(jiān)管帶來的影響也清晰地寫在銀行三季報上。中銀國際報告顯示，行業(yè)規(guī)模增速持續(xù)下行，三季度銀行業(yè)整體規(guī)模增速較二季度繼續(xù)下行，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城商行規(guī)模同比增速較二季度末分別下降0.3、1.7和1.8個百分點。其中，中信銀行三季度末的資產(chǎn)規(guī)模比去年有較大幅減少，“縮表”規(guī)模達3941億元。

　　與此相對應(yīng)的是，銀行存款規(guī)模增長略顯乏力。“銀行傳統(tǒng)的存款來源面臨分流，加之今年監(jiān)管部門加強對理財和同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，導(dǎo)致一部分銀行負債來源大幅降低，同時企業(yè)存款也不是很穩(wěn)定，今年銀行存款壓力不小，資金比較緊張�！敝袊�人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼說。

　　銀行“缺錢”，在三季報上有所顯現(xiàn)。向中央銀行借款、拆入資金等短期負債同比增速較快，是部分銀行負債規(guī)模增長的主要源泉。如五大行中的農(nóng)業(yè)銀行向中央銀行借款同比增長24.88%，平安銀行向中央銀行借款同比增長985.61%，拆入資金同比增長246.19%，南京銀行拆入資金同比增長135.51%。

　　銀行風(fēng)險怎么看？

　　從“雙升”到“單降”，資產(chǎn)質(zhì)量向好趨勢進一步鞏固，但要警惕流動性風(fēng)險

　　平衡收益和風(fēng)險，是銀行經(jīng)營的本質(zhì)。對于銀行來說，能不能重溫過去的“好日子”，有效防控風(fēng)險是關(guān)鍵一環(huán)。

　　銀行業(yè)的風(fēng)險狀況到底怎么樣？最近銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，不良貸款率比年初下降0.04個百分點，關(guān)注類貸款率比年初下降0.47個百分點。9月末，商業(yè)銀行資本充足率13.3%，撥備覆蓋率179.5%，流動性比例48.3%，均保持較好水平，銀行業(yè)抗風(fēng)險能力增強。

　　“資產(chǎn)質(zhì)量向好趨勢進一步得到鞏固。三季度，大型商業(yè)銀行從不良貸款余額和不良貸款率雙升逐步變成不良貸款率單降，從‘雙升’到‘單降’是一個比較可喜的變化�！倍�希淼說。

　　“由于今年我國宏觀經(jīng)濟基本面表現(xiàn)良好，加之商業(yè)銀行前幾年不良資產(chǎn)暴露較充分，銀行業(yè)不良資產(chǎn)壓力緩解。從上市銀行三季度披露的數(shù)據(jù)看，年內(nèi)大部分銀行不良率穩(wěn)步走低、不良貸款余額增幅有所降低，其中一些銀行的不良貸款余額也呈現(xiàn)下降趨勢。前期撥備計提較充分的上市銀行，其撥備計提力度隨資產(chǎn)質(zhì)量好轉(zhuǎn)而有所降低，對利潤增長帶來正向貢獻�！背鸶咔嬲f。

　　盡管風(fēng)險有所緩釋，但仍不可掉以輕心。董希淼說，從已公布三季報的上市銀行經(jīng)營情況看，上市銀行整體運行穩(wěn)健，風(fēng)險可控，但仍需重視銀行流動性風(fēng)險，目前，銀行負債來源主要還是短期負債，即一年期以內(nèi)的存款、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等，這樣的模式恐怕難以持續(xù)支撐較長期限的銀行資產(chǎn)，即一年期以上的信貸業(yè)務(wù)等。下一步，銀行需要優(yōu)化資產(chǎn)和負債的期限結(jié)構(gòu)，增強主動負債能力。

　　董希淼建議，未來還得關(guān)注信用風(fēng)險，進一步加強信貸風(fēng)險管控，減少其對凈利潤的侵蝕。

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　　三季報全部出爐——

　　上市公司業(yè)績向好

　　截至今年10月31日，滬市1368家上市公司如期披露三季報，深市共有2051家上市公司披露了第三季度報告。數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市上市公司高質(zhì)量發(fā)展的整體態(tài)勢正在形成，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效進一步顯現(xiàn)。

　　營業(yè)收入和凈利潤實現(xiàn)雙增，實體經(jīng)濟增長內(nèi)在質(zhì)量明顯提升。據(jù)統(tǒng)計，滬市公司前三季度合計實現(xiàn)營業(yè)收入20.67萬億元，同比增長17.67%；實現(xiàn)凈利潤2.04萬億元，同比增長16.68%，近六成公司實現(xiàn)增長。其中，實體經(jīng)濟穩(wěn)定增長，非金融業(yè)上市公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入16.08萬億元，凈利潤0.76萬億元，同比分別增長21.29%和39.52%。深市上市公司平均實現(xiàn)營業(yè)總收入35.23億元，同比增長25.6%，平均實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤2.58億元，同比增長25.93%；剔除金融業(yè)，單家公司平均營業(yè)總收入和凈利潤分別增長25.79%和29.4%。

　　國企改革成效顯著，民營企業(yè)活力繼續(xù)顯現(xiàn)。前三季度，國有經(jīng)濟布局加快優(yōu)化，結(jié)構(gòu)調(diào)整、戰(zhàn)略性重組和混合所有制改革持續(xù)推進，極大激發(fā)了國有經(jīng)濟的活力、動力和潛力。前三季度，滬市國有企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入17.69萬億元，同比增長15.41%；實現(xiàn)凈利潤1.82萬億元，同比增長14.78%。民營企業(yè)繼續(xù)保持發(fā)展活力，共實現(xiàn)營業(yè)收入2.97萬億元，同比增長33.21%；實現(xiàn)凈利潤0.22萬億元，同比增長35.44%。

　　中小板公司通過內(nèi)生增長、外延擴張加速實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司高速發(fā)展。中小板作為培育行業(yè)龍頭和領(lǐng)軍企業(yè)的搖籃，聚集了一大批細分行業(yè)優(yōu)秀公司，發(fā)揮了良好的示范引導(dǎo)作用，逾六成公司實現(xiàn)收入、利潤雙增長。前三季度，中小板公司業(yè)績穩(wěn)中有升，平均實現(xiàn)營業(yè)總收入30.31億元，同比增長27.33%；凈利潤2.28億元，同比增長23.29%。創(chuàng)業(yè)板保持快速增勢，前三季度創(chuàng)業(yè)板上市公司平均實現(xiàn)營業(yè)總收入10.83億元，同比增長32.77%，其主要增長動力來源于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。從細分行業(yè)看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)的增幅表現(xiàn)突出。

　　上市公司全年業(yè)績預(yù)計向好。截至10月31日，深市共919家上市公司披露了2017年度業(yè)績預(yù)告。主板27家披露2017年度業(yè)績預(yù)告的公司中，有74%的公司預(yù)計業(yè)績同向增長或扭虧為盈；中小板883家披露2017年度業(yè)績預(yù)告的公司中，有87%的公司預(yù)計業(yè)績同向增長或扭虧為盈；創(chuàng)業(yè)板9家披露2017年度業(yè)績預(yù)告的公司中，有89%的公司預(yù)計業(yè)績同向增長或扭虧為盈。披露業(yè)績預(yù)告的深市上市公司近八成預(yù)計2017年度業(yè)績上行，全年業(yè)績預(yù)計持續(xù)向好。

　　(柴 今)