中央經(jīng)濟工作會議在部署2026年經(jīng)濟工作時強調(diào)，推動投資止跌回穩(wěn)，適當(dāng)增加中央預(yù)算內(nèi)投資規(guī)模，優(yōu)化實施“兩重”項目，優(yōu)化地方政府專項債券用途管理，繼續(xù)發(fā)揮新型政策性金融工具作用，有效激發(fā)民間投資活力。“十五五”開局之年，如何采取切實措施推動投資止跌回穩(wěn)？如何更好發(fā)揮財政、債券、民間投資等對于穩(wěn)投資的積極作用？記者就此采訪了相關(guān)專家學(xué)者。

　　著力擴大有效投資

　　2025年以來，我國固定資產(chǎn)投資下行壓力加大，2025年前11個月同比下降2.6%。

　　“這既是受一些地方政府化債壓力較大、地方投資循環(huán)不暢等當(dāng)期因素影響，也是經(jīng)濟發(fā)展階段變化、新舊發(fā)展動能轉(zhuǎn)換等長期因素的現(xiàn)實反映。”國家發(fā)展改革委固定資產(chǎn)投資司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將深入貫徹黨的二十屆四中全會精神，按照中央經(jīng)濟工作會議部署，結(jié)合新形勢新要求，從暢通供需循環(huán)、投融資循環(huán)等方面采取針對性措施，著力擴大有效投資。

　　今年是“十五五”開局之年，做好穩(wěn)投資工作意義重大。當(dāng)前，我國發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生深刻變化，不確定性不穩(wěn)定性因素增多，保持投資增長面臨一定挑戰(zhàn)。但也要看到，我國經(jīng)濟基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大的基本面沒有改變，經(jīng)濟社會發(fā)展仍有許多短板弱項需要補齊，同時全社會總儲蓄率仍然較高，宏觀政策儲備充足，擴大有效投資仍有廣闊空間。

　　“將‘推動投資止跌回穩(wěn)’作為工作目標(biāo)，體現(xiàn)了中央對當(dāng)前投資形勢的準(zhǔn)確研判，要采取政策組合拳，形成中央、地方、政策性金融及民間投資協(xié)同發(fā)力的完整鏈條。”國家發(fā)展改革委宏觀經(jīng)濟研究院研究員邢偉說，我國新型城鎮(zhèn)化、新型工業(yè)化、節(jié)能降碳改造等領(lǐng)域投資需求大，基本公共服務(wù)等民生領(lǐng)域投資空間足，要著力擴大有效投資，堅持投資于物和投資于人緊密結(jié)合，充分發(fā)揮出投資的關(guān)鍵作用。

　　進一步提升投資效能

　　近日，2026年提前批“兩重”建設(shè)項目清單和中央預(yù)算內(nèi)投資計劃下達，共計約2950億元。此前，5000億元新型政策性金融工具資金也已全部投放完畢，支持項目超2300個。

　　專家表示，隨著一批重大工程和標(biāo)志性項目陸續(xù)啟動，強化中央預(yù)算內(nèi)投資的引領(lǐng)作用，發(fā)揮新型政策性金融工具的作用，優(yōu)化地方政府專項債券用途管理，有助于拓寬投融資渠道，提高資金使用效率，在支持重大基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)升級等關(guān)鍵領(lǐng)域投資的同時，帶動全社會投資企穩(wěn)回升。

　　“今年基建投資有望迎來修復(fù)。項目儲備方面，‘十五五’規(guī)劃項目預(yù)計將集中在今年開工，中央適時增加預(yù)算內(nèi)投資規(guī)模、增擴新型政策性金融工具，并統(tǒng)籌使用超長期特別國債、地方專項債，將有助于發(fā)揮基建特別是‘兩重’等重大項目在穩(wěn)定投資上的壓艙石作用?！碑咇R威中國經(jīng)濟研究院院長蔡偉認(rèn)為，隨著經(jīng)營主體市場預(yù)期改善和新一輪產(chǎn)業(yè)布局持續(xù)推進，制造業(yè)投資有望觸底回升，成為固定資產(chǎn)投資的最大拉動項。未來，高端制造業(yè)將成為推動中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、應(yīng)對全球科技競爭的關(guān)鍵抓手。

　　新舊動能轉(zhuǎn)換帶來了投資結(jié)構(gòu)的變化，應(yīng)優(yōu)化政府投資結(jié)構(gòu)，加強“硬投資”和“軟建設(shè)”系統(tǒng)集成，著力提升政府投資效益。邢偉表示，要結(jié)合國家發(fā)展需要，在新型能源體系、重大水利工程、國家重大科技基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，實施一批重大標(biāo)志性工程，高質(zhì)量推進“兩重”建設(shè)。同時，提高民生類政府投資比重，謀劃儲備更多發(fā)展所需、地方所能、群眾所盼的高質(zhì)量項目。

　　充分釋放民間投資活力

　　民間投資是社會投資的“主力軍”，也是穩(wěn)定整體投資增長、促進經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。

　　2025年以來，我國民間投資面臨信心不足、增速下滑、占比下降等一系列問題。這其中，既有外部環(huán)境復(fù)雜變化導(dǎo)致企業(yè)“不敢投”，也有部分行業(yè)領(lǐng)域存在隱性壁壘導(dǎo)致“不能投”，以及對未來市場預(yù)期不穩(wěn)引發(fā)的“不愿投”。

　　“要拿出切實有效的舉措，著力破解民間投資發(fā)展的難點、堵點、痛點。”國家發(fā)展改革委上述負(fù)責(zé)人表示，將系統(tǒng)謀劃促進民間投資的政策措施，加力破除阻礙民間投資發(fā)展的體制機制障礙，加快構(gòu)建讓各類所有制企業(yè)公平競爭、共同發(fā)展的市場環(huán)境，進一步增強民間投資內(nèi)生動力。

　　2025年11月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進一步促進民間投資發(fā)展的若干措施》，從擴大準(zhǔn)入、打通堵點、強化保障等方面提出一系列針對性政策舉措，其中包括完善民營企業(yè)參與重大項目建設(shè)長效機制、持續(xù)推動政府和社會資本合作（PPP）新機制規(guī)范實施、支持更多符合條件的民間投資項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs、支持民間資本更多投向生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)領(lǐng)域等。

　　“下一步，要堅持政府投資和民間投資兩端同發(fā)力，既推動政府投資提質(zhì)增效，支持基礎(chǔ)性、公益性、長遠(yuǎn)性重大項目建設(shè)，又要以更大力度、更實舉措促進民間投資發(fā)展，著力提高民間投資占比，不斷增強民間投資活力和增長后勁。”蔡偉說。（經(jīng)濟日報記者 顧 陽）