截至4月30日，上海證券交易所市場（以下簡稱“滬市”）主板1706家上市公司完成2025年年報披露，合計實現(xiàn)營業(yè)收入49.49萬億元，同比微降0.2%，實現(xiàn)凈利潤4.40萬億元，同比增長0.5%，實現(xiàn)扣非后凈利潤4.25萬億元，同比增長1.9%。數(shù)據(jù)顯示，滬市主板更顯藍籌本色，經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)中向好，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，轉(zhuǎn)型升級邁出堅實步伐，“壓艙石”的穩(wěn)健和韌性進一步凸顯。

頭部公司穩(wěn)。上證50公司凈利潤增長4.6%，上證180公司持續(xù)貢獻近七成營收、超九成凈利潤，營收、凈利潤分別增長0.6%、2.8%，顯著優(yōu)于整體水平。拉長時間區(qū)間看，近五年滬市主板營收、凈利潤復(fù)合增長率分別達4.4%、5.9%。其中上證180公司近五年營收、凈利潤復(fù)合增速分別達4.9%、7.3%，藍籌壓艙底色鮮明。

重要指標(biāo)穩(wěn)。實體企業(yè)全年經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入4.12萬億元，同比增長1.4%，覆蓋利潤2.4倍，同比提升21個百分點，現(xiàn)金流安全墊持續(xù)增厚。資產(chǎn)負債率59.5%，總體保持穩(wěn)定，融資成本2.9%，同比下降0.1個百分點，主要經(jīng)營指標(biāo)穩(wěn)中改善。

重點行業(yè)穩(wěn)。新興行業(yè)加速成勢。AI算力迭代升級，電子、計算機凈利潤同比增長27%、15%。國產(chǎn)替代和全球布局持續(xù)深化，機械設(shè)備、汽車、醫(yī)藥生物凈利潤分別同比增長16%、15%、11%，創(chuàng)新藥企對外授權(quán)交易總額突破200億美元。傳統(tǒng)行業(yè)盈利抬升，鋼鐵、電力、紡織、建材凈利潤同比分別增長225%、121%、60%、6%。有色金屬受新能源與高端制造需求拉動、非銀金融權(quán)益市場投資收益提升，凈利潤增長36%、27%。

分紅回報穩(wěn)。2025年，1223家公司宣告分紅方案，全年累計分紅規(guī)模達1.82萬億元，同比增長2.8%，整體股息率為3.0%。其中，上證180公司分紅金額同比增長3.3%，股息率達3.4%。多次分紅蔚然成風(fēng)，451家公司宣告中期分紅，較上年增加112家，中期分紅規(guī)模達6870億元，同比增長20%。2026年春節(jié)前分紅實施金額達到3501億元，同比增長15%。（經(jīng)濟日報記者　馬春陽）