世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的2025年三季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，三季度全球黃金需求總量（包含場(chǎng)外交易）達(dá)1313噸，需求總金額達(dá)1460億美元，創(chuàng)下單季度黃金需求的最高紀(jì)錄。

黃金需求增長(zhǎng)主要由投資需求推動(dòng)。三季度黃金投資需求激增至537噸，同比增長(zhǎng)47%，占全部三季度黃金凈需求的55%。值得注意的是，投資者連續(xù)第三個(gè)季度大舉增持實(shí)物黃金ETF，持倉(cāng)再增222噸，全球流入金額達(dá)260億美元。2025年前三個(gè)季度，全球黃金ETF總持倉(cāng)共增加619噸，約合640億美元。

從中國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，2025年三季度，中國(guó)市場(chǎng)零售黃金投資與消費(fèi)需求達(dá)152噸，較上年同比下降7%，季度環(huán)比下滑38%，這也是自2009年以來(lái)最疲弱的三季度需求表現(xiàn)。但按金額計(jì)，三季度中國(guó)零售黃金投資與消費(fèi)需求高達(dá)1204億元人民幣，較上年同比激增29%，創(chuàng)下三季度歷史最高水平。

其中，中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF結(jié)束了連續(xù)三個(gè)季度的流入態(tài)勢(shì)，三季度流出38億元人民幣，總持倉(cāng)減少5.8噸至194噸，而資產(chǎn)管理總規(guī)模（AUM）則攀升11%至1688億元人民幣，再創(chuàng)月末值新高。

世界黃金協(xié)會(huì)資深市場(chǎng)分析師表示，2025年三季度金價(jià)向4000美元/盎司的關(guān)口攀升，突顯出全年驅(qū)動(dòng)黃金需求的各類因素依舊強(qiáng)勁且持久。地緣政治緊張局勢(shì)加劇、通脹壓力居高不下以及全球貿(mào)易政策的不確定性，均推升了投資者在尋求增強(qiáng)投資組合抗風(fēng)險(xiǎn)能力的過(guò)程中對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求。

該分析師認(rèn)為，黃金市場(chǎng)前景依然樂(lè)觀，因?yàn)槊涝某掷m(xù)走弱、普遍的降息預(yù)期以及滯脹風(fēng)險(xiǎn)的存在，均可能進(jìn)一步支撐黃金投資需求。今年以來(lái)，金價(jià)不斷刷新紀(jì)錄，而當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境顯示黃金仍有進(jìn)一步上行的空間。“我們的研究顯示，黃金市場(chǎng)尚未飽和，配置黃金的戰(zhàn)略價(jià)值依然穩(wěn)固?！痹摲治鰩熣f(shuō)。